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公募基金产品风险等级评价体系

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XX 基金销售有限公司

XX 基金公募基金产品风险等级评价体系

一、总则

XX 基金销售有限公司(以下简称“本公司”) 根据《中华人民共和国证券 投资基金法》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券投资基金销售适用 性指导意见》和《证券投资基金销售机构内控指导意见》等相关法规、规范性法 律文件及相关监督要求,经过深入的研究和分析,本公司建立了《公募基金产品 风险评价体系》。 本体系的目的是对 XX 基金销售有限公司代销的公募基金产品的风险等级进 行评价和有效的产品风险等级管理。 公募基金产品风险评价结果将作为向投资人 *楣蓟鸩返闹匾谰荨 本公司按照合法合规的原则和最大谨慎性原则对基金管理公司及其公募基 金进行综合评定。

二、风险评价体系
对于公募基金产品来说, 不同类型的产品在类别原始设定时就已经限制了其 投资标的及范围,大概率锁定了风险区间。在实际的运行变化中,又会受到主客 观因素的影响,比如市场的变动、系统性风险的发生、基金经理的变动及投资策 略的调整等,都会对原有基金的风险造成一定影响。 因此, 该风险体系充分考虑上述各方面因素,主要从基金类型本身定义风险 +动态考察两大方面展开,考察因素指标主要涉及到过往业绩、持仓变化、基金 经理变动、策略调整等因素。 若被评基金尚未成立, 或成立未满六个月,则基金风险等级按照基金类型设 定。
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1.基础类别风险等级
基金风险等级划分的主要依据是监管针对投资者适用性、 基金销售的法律法 规、基金成立情况以及后续实际运作情况。首先,充分考虑了投资方向和投资范 围、投资分散情况、杠杆情况、流动性和结构复杂性等因素,对基金进行分类, 故风险等级划分初步建立在分类基础之上。

(1)5 大风险等级
XX 基金评价研究中心对基金产品进行风险评价,根据风险范围划分出五个 风险等级: 1. 高风险 2. 较高风险 3. 中等风险 4. 较低风险 5. 低风险 高风险等级: 股票分级子基金 (进取份额) 、 QDII 分级子基金 (进取份额) 、 混合分级子基金(进取份额)、可转债分级子基金(进取份额)、商品型基金以 及投向较为复杂的基金; 较高风险等级:普通债券分级子基金(进取份额); 中风险等级:股票型基金、混合型基金、可转债基金、分级子基金(优先份 额)、QDII 股票型基金和 QDII 混合型基金; 较低风险等级:债券型基金、QDII 债券型基金; 低风险等级:短期理财型债券基金、货币市场基金。

(2)具体分类标准
股票基金
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股票基金是将 80%及以上基金资产投资于股票的公募基金。其中股票分级子 基金是股票基金进行分级后, 按照投资收益与风险水*不同衍生出的分级子份额。 分为股票分级子基金(优先份额)和股票分级子基金(进取份额)。 混合基金 混合基金是指股票投资和债券投资比例均不满足股票基金和债券基金要求 的公募基金。 其中混合分级子基金是混合基金进行分级后,按照投资收益与风险 水*不同衍生出的分级子份额。分为混合分级子基金(优先份额)和混合分级子 基金(进取份额)。 保本型基金 保本型基金是指附有保本承诺和保本期限条款的开放式基金。 债券基金 债券基金是将 80%及以上基金资产投资于债券的公募基金。其中债券分级子 基金是债券基金进行分级后, 按照投资收益与风险水*不同衍生出的分级子份额。 分为债券分级子基金(优先份额)和债券分级子基金(进取份额);短期理财 型债券基金是指以短期理财投资需求为主的债券投资基金。 货币市场基金 仅投资于货币市场工具的,为货币市场基金。 QDII QDII 是指国内设立、经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券 等有价证券业务的公募基金,细分为 QDII 股票型、QDII 混合型、QDII 债券型、 QDII 分级子基金和其他 QDII 五个二级类别。其中 QDII 分级子基金是 QDII 基金 进行分级后,按照投资收益与风险水*不同衍生出的分级子份额。基于现有的 QDII 分级的情况,分为 QDII 分级子基金(优先份额)和 QDII 股票分级子基金 (进取份额)。 FOF

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FOF(基金中的基金)是指 80%以上的基金资产投资于其他基金份额的公募 基金。 封闭式基金 封闭式基金是指采用封闭运作方式募集发行的公募基金。 商品型基金 大宗商品基金是将 80%及以上基金资产投资于大宗商品类 ETF、或大宗商品 期货、或大宗商品现货合约及其他相关衍生品的基金产品。 其他 不满足任何其他分类标准的基金归类在其他类型。

2.基金分类和风险矩阵
一级分类 二级分类 三级分类 高 较 高 √ √ √ 中 等 较 低 低

主动投资股票基金

主动投资股票基金 标准指数股票基金

指数型股票基金 股票型基金 增强指数股票基金 股票分级子基金 (进取份 额) 股票分级子基金 股票分级子基金 (优先份 额) 偏股混合基金 主动投资混合基金 灵活配置混合基金 偏债混合基金 指数型混合基金 标准指数债券基金 √



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混合型基金

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增强指数混合基金 保本型基金 保本型基金 混合分级子基金 (进取份 额) 混合分级子基金 混合分级子基金 (优先份 额) 纯债基金 主动投资债券基金 普通债券基金 可转债基金 标准指数债券基金 指数型债券基金 债券型基金 (不含封闭 式) 增强指数债券基金 短期理财债券型 短期理财债券型 可转债分级子基金 (进取 份额) 普通债券分级子基金 (进 取份额) 债券分级子基金 (优先份 额) 封闭式股票型 封闭式基金 封闭式混合型 封闭式债券型 封闭式股票型 封闭式混合型 封闭式债券型 QDII 主动投资股票型 QDII 股票型 QDII 基金 QDII 混合型 QDII 指数投资股票型 QDII 混合型

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债券分级子基金





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QDII 债券型 其他 QDII 商品型 QDII

QDII 主动投资债券型 其他 QDII 商品型 QDII QDII 分级子基金 (进取份 额) √ √ √





QDII 分级子基金 QDII 分级子基金 (优先份 额) 货币市场基 金 商品型基金 √

货币市场基金

货币市场基金



商品型基金 股票型 FOF 债券型 FOF

商品型基金 股票型 FOF 债券型 FOF 货币型 FOF 混合型 FOF 其他 FOF

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FOF

货币型 FOF 混合型 FOF 其他 FOF

注:根据《关于避险策略基金指导意见》,未来再无新发保本基金,且现有存续保本基金到 期后将调整产品保障机制,更名为“避险策略基金”或转为其他类型的基金或予以清盘。当 前仍开放的保本基金只能通过申购参与,因此基础风险等级参考混合型基金产品。

新发基金评价 针对新发基金,对各类型产品的风险进行事前评估,即根据基础资产或组合 的实际风险波动划入相应风险等级区间,划分标准如下: 1.高风险等级:股票型基金(除股票分级稳健份额)、QDII 基金(除 QDII 债券型和 QDII 分级稳健份额)以及商品型基金。 2.较高风险等级:混合型基金(除偏债混合型)、传统封闭式基金。 3.中风险等级:股票以及 QDII 分级稳健份额、偏债混合型、债券分级进取
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份额以及股票多空策略型基金。 4.较低风险等级:混合债券型、债券指数型、保本型、QDII 债券型基金。 5.低风险等级:纯债基金、债券分级稳健份额、货币市场基金。

3.动态调整
在事前评估的基础上, 对基金风险进行事后评估, 对基金风险进行动态调整: 1.基金转型: 根据基金的投资方向、 投资范围和投资比例变化调整风险等级。 2.纯债基金:根据纯债基金持有可转债情况,对其风险进行调整。 3.成立满三年以上的部分基金:根据基金的历史波动率以及历史持仓变化, 对普通股票型基金、偏股混合型基金、*衡混合型基金、偏债混合型基金以及混 合债券型基金的风险等级进行调整。 4.对合规风险的处理: 若基金经理有违规行为发生, 则将该基金经理管理的 所有基金风险等级调高一个等级;若基金公司有违规行为发生,则将该基金公司 所有基金风险等级调高一个等级。 5.因潜在的交易风险,对在场内交易的基金进行风险调整。 6.因潜在的流动性风险和清盘风险,对低于一定的资产规模的基金进行风 险调整。

三、附则
基金产品或者服务存在下列因素的,我公司将审慎评估其风险等级,视情节 严重性重新评定基金风险等级: 1.基金产品或者服务合同表述复杂,存在免责条款、结构性安排、投资标的 具有衍生品性质等导致普通投资者难以理解的; 2.基金产品或者服务规模过大,影响面广,可能触发巨额赎回,易引发群体 事件的;

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3.基金产品或者服务不存在公开交易市场, 或因参与投资者少等因素导致难 以在短期内以合理价格顺利变现的; 4.基金产品或者服务的投资标的流动性差、 存在非标准资产投资导致不易估 值的; 5.基金产品或者服务投资杠杆达到相关要求上限、 投资单一标的集中度过高 的; 6.基金管理人、 实际控制人、高管人员等从业人员涉嫌重大违法违规行为或 正在接受监管部门或自律管理部门调查、合规风险的; 7.基金公司成立以来的有违规行为发生、行政处罚或刑事处罚、诚信处罚; 8.发生重大关联交易事项的; 9.自律组织认定的高风险产品或者服务; 10.其他有可能构成投资风险的因素。 由于基金管理人对基金的投资策略、 投资组合变化等情况能够更直接、 全面、 及时的掌握, 因此基金管理人评定并公开披露的基金产品风险等级结果更为准确。 本公司经审慎评估, 可以酌情参考管理人通过基金合同、招募说明书或公告披露 的基金等级。 基金产品风险评级依据基金季报发布内容,以季度频率更新,并将过往的评 价结果作为历史记录保存。

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